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这么多年的经验来看，市场永远只能看到价格是多少，而不会告诉你价值是多少。而作为投资人核心的价值，是能够找到它的价值在哪里，价值和价格平衡的区间在哪里，这是不断创造长期超额收益的核心来源。如果要对北京和聚投资做一个总结，第一个维度是坚定的多头，战略做多，二是我们坚持价值投资的安全边际。如果一个公司没有安全边际，第一时间会被我们一票否决，在蒙受不确定的损失和错失不确定的机会之间做选择，我们会选择后者。有人问，如果太坚守价值安全的边际，是不是意味着你的投资相对是保守的，其实恰恰与此相反，第三个维度我们认为价值不是一个严格量化的指标，而是一个所追求的相对模糊的精准概念，而且我们认为A股非有效性还将长期存在，追求成长是超额收益的核心来源。事实上我们在投资策略上，特别看好的标的愿意长期重仓持有。

丁锋表示，“我们刚开始做科技文创的时候，某种程度上就是新手。面对文创产业‘轻资产、难评估、快速迭代’的难题，深入研究、不断探索，努力成为文化‘圈内人’。”而不断的努力也获得成效，数据显示，截至2018年一季度末，杭州银行已向907家文创客户授信89.36亿元，表内外贷款余额突破46.28亿。

曼斯菲尔德于2014年到2015年间退休，退休前他负责Apple Watch的研发。到2016年，苹果聘请他来负责苹果的“泰坦”汽车团队。这些年来，“泰坦”项目进展情况一直不明，有报道称苹果已经削减了项目规模。但是，此次高管变动让大家觉得苹果在汽车开发上依旧“野心不死”。(晴天)

可以看到，我国的家庭负债，如果从可支配收入角度看，已经接近美国次贷危机前夕。如果生活一直顺利，收入一直增长，高负债并不是一件太可怕的东西。但是人会老去和生病，经济会放缓，收入会变慢，有时还会失业，高负债意味着你在这些风险面前会异常脆弱。放到整个宏观经济上来说，负债太高，意味着经济的抗风险能力会降低。屋漏又逢连夜雨，偏偏这个时候全球格局又出现了微妙的变化。

在常见的多因子选股模型中，主要的预测体现在对下一期因子表现的预测上，理论上可同时记录下预测的结果与实际的结果，进而了解股票量化策略的IC与BR，知晓产品获利的来源是频繁的预测还是出色的预测能力。而不再仅仅基于产品最终的净值曲线来评价。当然，要获得管理人的“上述配合”在实操中是比较困难的，而且不少私募投资经理也仅限于通过最终的业绩曲线来确定和管理模型。

看相对额，如果只看家庭负债与GDP的比重，我们似乎还不高，大概50%左右，美国是80%，2008年金融危机前夕是100%左右。但我们知道，在GDP这块蛋糕的分配上，中国家庭拿走的比例没有美国家庭高，而可支配收入对个人才更有意义。所以我们换个维度，看家庭负债与可支配收入的比重，中国现在已经到了120%左右，美国降到了100%左右，2008年危机前夕是125%。